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郑彧 | 论数字货币的信用传承与形态变革
来源:
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作者:佚名
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发布时间: 2020-10-30
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但尽管如此，数字货币仍带来很多挑战，其中最大挑战就是以科技手段重塑原有传统货币使用的整个流程和结构。比如，在 “去中心化” “脱媒化” 的趋势下， 所有传统的 “银行” 的组织形式或者 “存款”“投资”“保险” 的行为将会被区块链、虚拟货币、加密发行等新型行为所替代。原先被监管机构所重视的以银行为核心的信用中介体系会越来越被交易主体之间的直接交易体系所替代。信用中介功能不再由某个机构单独完成，而是通过金融市场上的不同机构和工具相互配合而实现，出现 “以金融市场来代替传统金融机构实现信用中介功能， 通过直接融资工具、交易来开展信用中介活动，减少间接融资过程中的中介机构成本”的发展态势。在 “脱媒化” 的背景下，传统银行客户除了银行存款之外的资金来源和银行贷款之外的资金去处变得更多，存款作为银行资金来源的重要性下降，市场越来越成为重要的资金来源，金融机构与金融市场之间的界限逐渐模糊。
由此原先以 “存款—贷款” 为基础的间接融资方式和以 “存贷比” “资本充足率”“核心资本充足率”“风险资产权重比例” 为主要方法的银行偿付能力和流动性指标的监管要求也将得以重新塑造。
五、代结论
随着现代科学技术的发展和人类个体对于金融风险认知和自我保护程度的提高， 货币的形式和使用路径正在摆脱传统意义上对于作为货币信用转换媒介的银行的依赖， 作为信用工具的货币本身的 “脱媒化” 趋势也已初见端倪。数字货币的 “脱媒化” 既包括对于货币工具的 “脱媒”，也包括对于信用中介的“脱媒”。
数字货币的出现改变了货币发行的主体和信用方式，运用区块链技术所发行的法定数字货币会逐渐以分布式记账的功能替代传统银行、清算所的中心化记账功能，从而加速金融行业的 “脱媒” 速度。
数字货币的 “脱媒” 在本质上是一种基于传统信用机制理论的新的技术集成和表现方式，数字货币作为信用中介的本质没有发生改变，但其载体却发生了翻天覆地的变化。由此可能带来传统金融行业和交易方式的颠覆性变革，这种变革也将迫使原本以传统实物货币为基础的旧有金融监管措施和货币政策措施发生根本性的变化， 而这种变化代表着数字时代人类的前进方向和货币形态的新迭代。
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