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郑彧 | 论数字货币的信用传承与形态变革
来源:
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作者:佚名
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发布时间: 2020-10-30
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但随着人类生产力水平的提高，人类的商品交换活动越来越频繁，商品交换的数量和品种呈现出几何级的增长，以金、银、铜等贵重金属作为介质的货币产生了携带不方便、运输成本、灭失风险等问题，这使其在日常使用中的成本越来越 高，无法满足城邦内大额交易与城邦之间跨区域交换产生的对于安全、低成本支付的需求， 由此专门从事“兑付” 职能的钱庄就应运而生了。如前所述，钱庄出现的一个很重要的原因就在于钱庄起到支付媒介的作用，从此完成了支付信用从 “实物货币” 到钱庄票据” 的媒介转换。在记账清算模式下，商人们的交易不需要动用真正的实物货币，“一个中心化的支付解决方案得以实现，人们再也不需要担心与陌生人从事交易的信任问题了，他们通过选择信任银行的方式来转换信用风险”。
但就是信用” 的使用而言，早期的钱庄或者银行作为支付中介的信用在本质上是以钱庄所吸收到的“最终支付人” 存在钱庄的实物货币作为保障的，因此与其说人们对于钱庄票号的信任是基于钱庄主人的信用，还不如说是在这种信任基础上对于钱庄所存储的实物货币的信任。
不过，随后的变迁可能远远超过了钱庄这一支付形态被设计之初的预见， 因为在从事资金支付中介服务的过程中，钱庄主（银行家）们发现，虽然他们按照 “一对一” 的方式签发黄金或者白银的凭证，但这种凭证支付的便捷性和可转让性使得并不是所有存入钱庄代为保管的黄金或者白银最终都会被提取，使用凭证的商人会以转让凭证的方式替代货币的支付， 这样就产生货币的沉淀”。对于这部分沉淀的资金，钱庄主们并不满足收取保管费和运输费， 他们发现其实可以将存在他们金库的金、银偷偷借给其他有需要的人并收取利息，而在放款过程中， 随着大家普遍接受凭证方式，他们也开始偷偷尝试用签发自家凭证的方式向借款人进行借贷。
而无论是以实物货币方式还是签发自家凭证方式进行的借贷，只要他们挪用了“客户”存储在钱庄的实物货币或者凭 空创设了根本无法被支取的实物货币承诺，它们其实就已经开始 “信用扩张”（现代银行话语体系称之为 “信贷创造”） 之旅。理论上， 银行家们可以无限发行自家的凭证， 只要不出现发行在外的凭证被全部要求兑付实物货币的情形，此时钱庄发行在外的支付凭证可被真正转换为实物货币的可能在本质上已经从人们所想象的钱庄所保管的实物货币的信用偷偷转换为钱 庄主自身的支付能力［而此等支付能力又和钱庄对于私下放贷出去的 “凭证”（贷款 的收回能力直接挂钩］。
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